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金融银行股高股息率带来的投资机会荐4股

发布时间:2019-09-13 20:37:24

金融:银行股高股息率带来的投资机会 荐4股 2019-0 -24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点银行板块股息率再度走高:银行板块当前算术平均股息率 .19%,从2006年至今的数据看,当前股息率处于较高的水平,高于均值和中位数。在货币宽松下,银行板块股息率与金融市场利率差再度走阔至高位:当前股息率高于1年期国债收益率近0.7个百分点,差值处于历史相对高位,高于平均差值的0. 5%,也高于中位数差值的0. %,配置价值显著。

投资建议:银行业绩稳健型增强,看好板块稳健收益。社融快增,确保银行2019年的贷款和资产增速;净息差取决于未来的真实需求银行的资产负债结构,资产质量总体平稳。银行1季报业绩会好于预期。2019年银行股投资逻辑:基本面稳健+估值稳定。今年银行所处环境:金融监管中性、总量政策弱持续、倒逼的市场化改革增加。银行业绩的稳健性会超市场预期(“弱周期”性),估值由于市场资金结构的变化而保持稳定。2019年,银行股会带来稳健收益。

风险提示:国内经济下滑超出预期;政策变动超出预期;中美双方合作推进进展不及预期。

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